Value Driven Due Diligence für Small- und Smaller-Mid-Cap-Deals

Financial Databook

Strukturiertes Databook aus GuV, Bilanz und Quelldateien inklusive Umsatz-, Margen- und Cash-Bridges. Die Faktenbasis für alle weiteren Analysen.

Quality of Earnings

Nachhaltiges EBITDA nach Bereinigung von Einmal- und Sondereffekten sowie aktivierten Eigenleistungen. Das Niveau, auf dem der Kaufpreis aufsetzt.

Revenue-Analyse und Revenue Recognition

ARR und MRR, Net Revenue Retention, Churn und Deferred Revenue. Wir trennen wiederkehrende von einmaligen Erlösen und zeigen die echte Umsatzqualität.

Net Debt

Vollständige Ableitung inklusive debt-like Positionen, Darlehen und Rückstellungen, direkt anschlussfähig an die Kaufpreisbrücke.

Working Capital

Normalniveau und Saisonalität inklusive Mindestliquidität als belastbare Basis für den WC-Peg im SPA. Kein nachträglicher Streit über die Zielgröße.

Businessplan-Plausibilisierung

Bottom-up-Analyse von Pipeline und Wachstumsannahmen inklusive Sensitivitäten und Downside-Szenarien. Wir sagen, ob der Plan trägt.

Marktattraktivität

Marktgröße, Wachstum, Strukturtreiber und Regulierung. Wir quantifizieren, wie attraktiv der adressierbare Markt wirklich ist.

Wettbewerbsanalyse

Marktanteile, Differenzierung, Pricing Power und Eintrittsbarrieren, inklusive der Frage, wie verteidigbar der technologische Vorsprung ist.

Kunden und Nachfrage

Kundenkonzentration, Retention sowie Kohorten- und Churn-Analysen. Wir prüfen, wie stabil und wie abhängig die Nachfrage tatsächlich ist.

Geschäftsmodell-Analyse

Recurring gegen Projektgeschäft, Land-and-Expand und Pricing-Logik. Wir verstehen, womit das Unternehmen wirklich sein Geld verdient.

Business-Plan-Challenge

Wir spiegeln die Wachstumsannahmen des Managements gegen die Marktrealität und zeigen, wo der Plan von der Realität abweicht.

Equity Story und Werthebel

Buy-and-Build-Logik, Cross-Selling und Internationalisierung aus Marktsicht. Die Value Driver, die den Business Case tatsächlich tragen.

Architektur und Skalierbarkeit

Trägt die Architektur das Zehnfache an Nutzern, oder gibt es einzelne Bottlenecks, an denen alles hängt? Wir zeigen, wo Wachstum riskant wird.

Tech-Debt und Code-Qualität

Wie viel versteckter Sanierungsbedarf steckt im Code, und wie schnell kann das Team neue Features liefern? Wir beziffern die technische Schuld.

Security und Datenschutz

Wie leicht käme ein Angreifer hinein und was würde ein Datenleck kosten? Wir prüfen die echten Schwachstellen, nicht nur das vorgezeigte Zertifikat.

Produkt und Roadmap

Kann das Produkt wirklich, was der Vertrieb verspricht, und was davon ist schon veraltet? Wir gleichen Roadmap und Realität ab.

IP und Lizenzen

Gehört dem Unternehmen wirklich, was es verkauft? Wir prüfen, ob fremder oder Open-Source-Code später zum rechtlichen Problem wird.

Tech-Kosten in Euro

Was kostet der Betrieb pro Kunde, und steigt die Rechnung schneller als der Umsatz? Wir übersetzen die Technik in konkrete Beträge.

SPA-Support

Wir übersetzen die DD-Findings in konkrete Warranties, Indemnities und Kaufpreis-Adjustments, damit Erkenntnisse im Vertrag ankommen.

Kaufpreismechanik

Locked Box gegen Closing Accounts, Net-Debt- und Working-Capital-Bridges samt Definitionen. Die Mechanik, die entscheidet, was am Ende wirklich fließt.

Earn-out-Strukturierung

Kennzahlendefinition, Covenants sowie Shield- und Catch-up-Mechanik. Earn-outs, die im Streitfall halten, statt zur Sollbruchstelle zu werden.

Schnittstellensteuerung

Wir steuern Financial, Legal, Tax und die Gegenseite aus einer Hand. Eine konsistente Faktenbasis über alle Berater hinweg.

Closing und Signing

Begleitung des Closing-Prozesses von den Closing Conditions bis zu den Post-Closing-Anpassungen, damit aus dem unterschriebenen Deal ein vollzogener wird.

Verhandlungssupport

Jede Preisposition ist mit belastbaren Zahlen unterlegt und in Echtzeit abrufbar. So werden Forderungen substantiiert und nicht bloß behauptet.