Wer sein Unternehmen verkauft, haftet danach weiter. Für die Richtigkeit der Zusicherungen im Kaufvertrag steht der Verkäufer üblicherweise ein bis zwei Jahre gerade, bei Steuern deutlich länger. Ein Teil des Kaufpreises bleibt dafür auf einem Treuhandkonto liegen. Eine W&I-Versicherung, also eine Versicherung für Garantien und Freistellungen, kann diesen Zustand auflösen.
Wie sie funktioniert
Die Police wird in aller Regel vom Käufer abgeschlossen, obwohl sie im Ergebnis dem Verkäufer nutzt. Stellt sich eine Zusicherung als falsch heraus, wendet sich der Käufer an den Versicherer statt an Sie. Ihre Haftung wird im Kaufvertrag auf einen symbolischen Betrag begrenzt.
Die Kosten trägt je nach Verhandlung der Käufer, der Verkäufer oder beide. Da der Nutzen überwiegend beim Verkäufer liegt, wird die Prämie häufig ihm zugerechnet oder geteilt.
Was sie kostet und ab wann sie sich rechnet
Die Prämie bemisst sich als Anteil der versicherten Summe und liegt üblicherweise im niedrigen einstelligen Prozentbereich davon. Dazu kommen die Kosten der Prüfung durch den Versicherer und ein Selbstbehalt.
Entscheidend ist die Mindestprämie. Versicherer arbeiten nicht unterhalb eines bestimmten Betrags, weil ihr Prüfungsaufwand unabhängig von der Transaktionsgröße anfällt. Im deutschsprachigen Raum wird eine solche Police deshalb meist erst ab einem Kaufpreis im mittleren zweistelligen Millionenbereich sinnvoll. Darunter steht der Aufwand in keinem Verhältnis, auch wenn einzelne Anbieter inzwischen Produkte für kleinere Transaktionen anbieten.
Wann sie trotzdem interessant ist
Drei Situationen sprechen dafür, auch bei kleineren Beträgen zu prüfen, ob ein Anbieter zur Verfügung steht.
Mehrere Verkäufer. Bei einer Erbengemeinschaft oder mehreren Gesellschaftern, von denen einige nicht operativ tätig waren, ist eine fortdauernde gemeinsame Haftung schwierig zu organisieren.
Der Erlös wird gebraucht. Wenn der Kaufpreis unmittelbar für die Altersvorsorge oder eine andere Verpflichtung eingesetzt wird, ist ein über zwei Jahre gebundener Einbehalt hinderlich.
Ein Fonds am Ende seiner Laufzeit. Beteiligungsgesellschaften wollen ihre Fonds schließen und keine offenen Haftungspositionen mitschleppen.
Was sie nicht abdeckt
Das ist der Teil, der regelmäßig überrascht. Versichert werden unbekannte Risiken, nicht bekannte. Alles, was in der Prüfung aufgetaucht ist, ist ausgeschlossen. Ebenso in aller Regel Fragen der Verrechnungspreise, Umweltaltlasten, Unterdeckungen bei Pensionen und laufende Rechtsstreitigkeiten.
Daraus folgt etwas Praktisches: Die Versicherung ersetzt keine Prüfung, sie setzt sie voraus. Versicherer verlangen eine ordentlich dokumentierte Due Diligence und schließen aus, was dabei nicht sauber untersucht wurde. Ein Unternehmen mit lückenhafter Dokumentation bekommt entweder keine Police oder eine mit so vielen Ausschlüssen, dass sie wenig nützt.
Häufige Fragen
Wer schließt die Police ab? Meist der Käufer, weil er im Schadensfall der Anspruchsberechtigte ist. Die Kosten werden zwischen den Parteien verhandelt.
Kann ich meine Haftung damit vollständig ausschließen? Weitgehend, aber nicht vollständig. Ein symbolischer Restbetrag bleibt üblicherweise bestehen, und für Vorsatz oder arglistige Täuschung haften Sie in jedem Fall.
Wie lange dauert der Abschluss? Zwei bis vier Wochen, parallel zur Vertragsverhandlung. Das Thema sollte deshalb vor der Absichtserklärung angesprochen werden, nicht in der letzten Woche.
Fazit
Für die meisten Transaktionen im unteren Mittelstand ist eine solche Police wirtschaftlich nicht darstellbar. Wo sie in Betracht kommt, löst sie ein reales Problem, nämlich die jahrelange Bindung eines Teils des Kaufpreises. Prüfen lässt sie sich in wenigen Tagen, und die Frage gehört früh gestellt, weil sie die Verhandlung über Haftung und Einbehalt verändert.
Welche Haftungsregeln ohne Versicherung gelten, beschreibt der Beitrag zum Unternehmenskaufvertrag. Wie ein Einbehalt auf dem Treuhandkonto funktioniert, steht im Artikel zur Kaufpreisstruktur. Für eine Einordnung Ihrer Transaktion ein unverbindliches Gespräch.
Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information und ersetzt keine Rechts- oder Versicherungsberatung.
Nächster Schritt
Eine erste Wertspanne bekommen Sie in zwei Minuten im Rechner. Für alles Weitere reicht ein Gespräch.
